定开债基遇大额赎回 多只产品缩水九成

来源:中国基金报 时间:2018-01-09 12:57:32
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  定开债基遇大额赎回 多只产品缩水九成

  中国基金报记者 陆慧婧

  年末流动性紧张叠加债券市场行情迟迟未现好转迹象,多只中长期定期开放债券基金打开封闭期时遭遇90%以上大额赎回。

  业内人士认为,封闭期收益率比不上货币基金,债券市场利空仍未出尽,200%高杠杆在熊市中难以发挥,使得定期开放式基金遭到机构及个人投资者集中赎回。

  去年三季度打开申赎的定期开放式基金延续净赎回趋势。东方财富Choice数据显示,去年四季度末,某定开债券基金4类份额均出现不同程度缩水,B、D两类份额被赎至200份左右,期末净资产也在200元左右,A、C份额资产净值也仅剩0.55亿元及0.03亿元,4类份额合计资产净值仅0.58亿元。

  2017年10月16日是该基金第4个封闭期结束后的开放日,B类和D类基金份额开放申购类和赎回业务,A类和C类基金份额仅开放赎回及转换转出业务。截至去年三季度末,该基金资产净值还在6亿元以上,到去年四季度末,规模缩水幅度高达99%。

  从基金持有人结构数据看,2017年半年报显示,该基金机构投资者持有份额为3.47亿份,占比76.64%;个人投资者持有份额为1.05亿份,占比23.36%。

  此外,多只定开债基也出现较大规模净赎回。一只定开债基在2017年11月2日进入第四个开放期,A类份额资产净值由去年三季度末的105.19亿元降至20.84亿元,C类份额也由3.74亿元降为不到1亿元;一家大型银行系基金公司旗下一只定开债基规模也由175.20亿元降至1000万元;此外,一只定开债基在2017年12月14日开放申赎,规模从2亿元降至13.59万元,缩水幅度也达到99%。

  事实上,定期开放式债券基金兴起于股灾之后, 2015年股市大幅度调整,市场风险偏好下行,基金公司顺势推出封闭期杠杆率能达到200%的中长期定期开放式债券基金。然而,过去一年债券市场走弱,流动性欠缺的定开债遭到机构和个人投资者抛弃。

  公开信息显示,去年有10只定开债基因开放期过后规模大跌触发清盘,更有基金在封闭期内选择转型,如东方基金去年8月发布公告,旗下东方永润18个月定开债基转型为东方永润债券基金。

  “过去一年监管政策频出,债券市场经历大幅调整,近期监管相继出台商业银行流动性风险管理办法,整顿债券代持业务,利空不断,债券市场依旧延续去杠杆的格局,致使封闭期较长,缺乏流动性的定期开放式基金遭遇集中赎回。”一位基金公司固定收益总监称,债券市场进入熊市是定开债基缩水的最主要原因。

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